Une bonne stratégie d'investissement crée des perspectives

Découvrez comment notre stratégie d'investissement tient compte des événements économiques et financiers.

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Les "Magnificent Seven", des géants de la technologie, ont un impact considérable sur le marché boursier.

Les "Magnificent Seven" n'ont pas volé leur nom. Ces sept géants de la technologie ont des fondations solides et une vision à long terme, ce qui les place en bonne position pour une croissance future et un succès à long terme. Mark Van Assche, account manager Private Banking et Wealth Office, en parle avec Baptiste Mesot, gestionnaire de fonds chez KBC Asset Management.

22-02-2024

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Que se passe-t-il dans le monde et quelles sont les conséquences pour les marchés financiers?

Mise à jour du 29 février 2024

Économie

  • Les données économiques relatives à l'industrie manufacturière et aux services semblent se stabiliser lentement, même en Europe.
  • L'économie américaine reste forte en raison d'un taux de chômage toujours bas et d'une consommation domestique solide. La croissance économique américaine continue donc de surprendre positivement.

Prix du pétrole - Inflation

  • Tant aux États-Unis qu'en Europe, la tendance de l'inflation (de base) est toujours à la baisse. Entre les deux, nous observons des poussées occasionnelles à court terme.
  • En Chine, les prix à la production tombent en dessous de zéro et la croissance des prix à la consommation fluctue également autour de zéro. 
  • Les prix du pétrole sont particulièrement volatils. 

Politique budgettaire et monétaire

  • Les programmes de relance exceptionnels s'épuisent, mais il n'est pas question d'une chasse aux économies. Des programmes tels que le Next Generation EU et la loi américaine sur la réduction de l'inflation restent conséquents et apportent un soutien considérable. La Chine stimule également son économie en perte de vitesse. 
  • Tant aux États-Unis qu’en Europe, les banques centrales ont relevé leurs taux directeurs à un rythme sans précédent au cours des 16 derniers mois afin de refroidir la croissance et donc, l'inflation. 
  • Lors de leurs réunions de janvier, les banquiers ont confirmé que l’évolution était favorable mais aussi qu'il ne sera pas approprié de réduire les taux directeurs tant qu'il n'y aura pas plus de confirmation que l'inflation se rapproche durablement de 2 %.

Marché obligataire

  • Le pic des taux semble atteint. 
  • Toutefois, les membres des banques centrales soufflent régulièrement le chaud et le froid lors de leurs conférences de presse concernant le calendrier de leurs ajustements de politique monétaire. Par conséquent, les taux d'intérêt continuent de fluctuer de temps à autre, ce qui se répercute immédiatement sur les prix des obligations.

Marché boursier

  • Le sentiment est positif pour les actions. 
  • Les perspectives de bénéfices des entreprises pour 2024 sont peut-être un peu trop élevées, mais le marché ne semble pas s'en préoccuper pour l'instant. 
  • Les résultats du quatrième trimestre montrent une croissance des bénéfices de près de 8 % aux États-Unis, tandis que dans la zone euro, on note une contraction des bénéfices de plus de 12 %. Malgré cette différence notable, le marché en a déjà tenu compte dans ses prévisions. En effet, les deux régions affichent des surprises positives en termes d'évolution des bénéfices.

Risques

  • Les prix du pétrole sont particulièrement volatils mais restent inférieurs au récent pic de septembre 2023. Cela alimente les anticipations d'inflation plus faibles qui prévalent actuellement.
  • Le conflit au Moyen-Orient pourrait toutefois continuer à susciter la nervosité. 
  • Dans ce contexte, il n'est pas facile pour les décideurs de prendre des décisions de taux.
  • Les élections américaines pourraient également être source de volatilité dans le courant de l'année.

Les données économiques qui ont continué à surprendre ont propulsé les marchés boursiers américains à un nouveau sommet historique. L'incertitude géopolitique demeure. Les obligations d'État ont perdu du terrain car les investisseurs ont revu à la baisse les perspectives de réduction des taux d'intérêt au premier trimestre à la suite des récentes réunions des banques centrales.

Siegfried top, Stratégiste en placements KBC Asset Management

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